Мегасделка за $17 милиарда може да бетонира глобалния лидер в добива на злато

Най-голямата компания за добив на злато в света – Newmont е отправила оферта на стойност 17 млрд. долара за придобиване на Newcrest Mining. Втората е най-голямата австралийска компания по добив на жълтия метал и осма глобално в класацията на Tavex, публикувана в последния брой на „Златен вестник“. Предложението е сливането да се случи изцяло в акции.

Вижте повече по темата: Как добивът на злато прави България по-богата

През 2019 г. Barrick Gold, втората най-голяма златодобивна компания, отправи оферта за закупуване на Newcrest. Ръководството на австралийската компания я отхвърли, изтъквайки, че цената е твърде ниска. По това време акция на Newcrest се търгуваше за 38,6 австралийски долара при пика си. Преди офертата от Newmont ценните ѝ книги струваха 22,3 австралийски долара. Акциите ѝ изгубиха 30% от стойността си през миналата година. В случая главният изпълнителен директор на Barrick Марк Бристоу отхвърли възможността да наддава за Newcrest, защото:

В момента няма смисъл. Да растеш заради самия растеж не е нашата стратегия.

При финализиране на предложеното сливане, то ще е най-голямото на света за 2023 г. до момента. Обединената компания ще има общ добивен капацитет от почти 250 тона злато годишно. Тази оценка представлява премия от над 20% над стойността на акциите на Newcrest.

Вижте повече по темата: Кои са най-големите компании по добив на злато и пазарна капитализация в света за 2021 г.

Освен от борда на директорите на Newcrest, транзакцията трябва да бъде одобрена от австралийското правителство. С нея Newmont ще контролира четири от шестте най-големи мини за злато в страната.

Таблица 1: Най-големи мини за злато в Австралия

Ако това се случи, двете компании ще се обединят отново. Newcrest първоначално е създадена през 1966 г. като австралийско подразделение на колорадската Newmont. През 1990 г. тя придобива Australmin, след което се обединява с BHP Gold Limited, при което се откъсва като отделна компания под текущото си име.

Консолидациите в добива на злато

Newmont e единствената златодобивна компания, чиито акции са включени в индекса S&P 500. Преди четири години тя се превърна в най-голямата компания в сектора по добив и пазарна капитализация, след като придоби Goldcorp в сделка за 10 млрд. долара. Добавяйки и дълговете, покупката оцени Goldcorp на 12,5 млрд. долара. С това започна вълна от сливания в сектора.

Вижте повече по темата: Сделка за $11 милиарда създаде третия най-голям производител на злато в света

Последната значима от тях се случи през миналата година, а през 2021 г. Angico Eagle Mining купи Kirkland Lake Gold в сделка изцяло в акции за 10,7 млрд. долара.

Таблица 2: Големи придобивания на златодобивни компании през последните четири години

Източник: Mining.com; собствени изчисления

Може да се очаква сливанията да продължат. В сектора оперират повече компании, отколкото в други добивни отрасли. Те са притиснати от прогресивно растящи общи оперативни разходи (all-in sustaining costs или AISC), които включват три компонента:

• Паричните разходи за добиване и обработване на рудата;
• Разходите за придобиване на лиценз за опериране и проучване, за самото проучване и администриране, данъците и разходите за финансиране на проектите;
• Разходите за поддръжка, опериране на мината и зелени инициативи.

Данните на World Gold Council показват, че през третото тримесечие на 2022 г. те са надхвърлили 1270 долара за тройунция, което е най-високото им равнище в историята. За съпоставка в началото на века те са около 300 долара за тройунция, а през първото тримесечие на 2012 г. – 900 долара за тройунция.