Какво е паритет на покупателната способност (ППС)?

Цените се различават значително в различните държави. Не е достатъчно просто да се приспособяваме към валутните курсове. Поради тази причина концепцията за паритета на покупателната способност (ППС) е въведена преди почти пет века.

Концепцията изследва доколко цените на много сходни стоки могат да варират в целия свят. Въпреки че не обяснява причините за тези ценови колебания, паритетът на покупателната способност се счита за най-добрия начин за коригиране на брутния вътрешен продукт при сравняване на две държави.

В тази статия ще обясня какво е паритет на покупателната способност, как се изчислява, какви са неговите предимства, но и най-важното – какви са неговите недостатъци. Също така, ще представя как паритетът на покупателната способност влияе на вземането на решения, както от бизнеса, така и от политиците.

Какво е паритет на покупателната способност? Определение и ключови понятия

Паритетът на покупателната способност (ППС) е икономическа теория, която сравнява жизнения стандарт в различните държави чрез подхода с потребителска кошница. Тази потребителска кошница включва набор от стандартни, сравними стоки и услуги в различните държави. Тези стоки и услуги включват хранителни продукти, комунални услуги, стоки, образование, здравеопазване и др.

Това означава, че ППС предполага, че при липса на транзакционни разходи, търговски бариери или изкривявания (или от правителството, или от високи нива на спекулации), една валутна единица в една държава трябва да купува същото количество стоки и услуги в друга държава.

Това означава, че след коригиране според валутните курсове, един хляб, едно подстригване или други стандартни стоки трябва да струват еднакво, когато се измерват в обща валута. Най-често използваните валути са щатският долар и еврото.

Абсолютен спрямо относителен ППС

Концепцията за паритета на покупателната способност се основава на предположението, че един долар купува същото количество хляб в Съединените щати, както и във Виетнам, щом търговията е свободна. Въз основа на това предположение са изградени две перспективи – тази за абсолютния ППС и за относителния ППС.

Ето какви са разликите между тях:

• Абсолютният ППС гласи, че валутните курсове и цените, щом няма държавна намеса, са в равновесие и съответно са еднакви. Така че, ако валутният курс между еврото и долара е 1,15, от това трябва да следва, че хляб за 1 евро в еврозоната ще бъде 1,15 долара в САЩ.
  
• Относителният ППС приема концепцията за паритета на покупателната способност с доза резерви. Той предполага, че може да има различия в ценовите нива в целия свят, но в дългосрочен план валутните курсове са склонни да се движат към валутния курс на ППС. В общи линии това означава, че ако настоящият валутен курс EUR/USD е 1,15, а цената на хляб за 1 евро в САЩ е 1,2 долара, в дългосрочен план валутният курс EUR/USD ще се стреми да се придвижи до стойността 1,2.

Също така, относителният ППС отчита уравнението на Фишър. Това означава, че в дългосрочен план разликата в инфлационния процент между две държави с различни валути ще доведе до една и съща процентна промяна във валутния курс между двете държави, при равни други условия. 

Така че, ако нивото на инфлация в еврозоната е 2%, а в Съединените щати е 3%, в дългосрочен план валутният курс EUR/USD ще се повиши с 1%. Това би означавало, че доларът ще се обезцени спрямо еврото с 1%.

Произход на паритета на покупателната способност

ППС възниква през 16 век, предложен за първи път от икономистите от Саламанкската школа. Те са са първите, които обсъждат и представят теорията за субективната стойност, според която стоките и услугите имат различни стойности за всеки от нас. Въпреки това, паритетът на покупателната способност става все по-популярен в началото на XX век, чрез работата на Густав Касел, шведски икономист.

Касел формализира концепцията за ППС след Първата световна война, когато нестабилните валутни курсове нарушават международната търговия и златния стандарт. Неговото прозрение е, че валутните курсове са склонни да се движат по такъв начин, че потребителската кошница да струва еднакво в различните държави, при равни други условия.

Въпреки това, бъдещи изследвания от икономисти като Лудвиг фон Мизес и Фридрих А. Хайек подчертават, че ценообразуването на стоките и услугите е динамично, децентрализирано и повлияно от местното търсене и предлагане, паричната експанзия и предприемаческото откривателство. По тяхно мнение цените не формират стабилен „паритет“. 

Според Мизес и Хайек ППС е полезен като груб макроикономически показател, но не може да надделее пред сложността на пазара и времевата структура на производството.

Законът на единна цена – концепция спрямо реалност

Законът за единна цена е основата на ППС на микрониво. В него се посочва, че идентичните стоки трябва да се продават на една и съща цена в чужбина, след като се вземат предвид разходите за обмен на валута и за транзакции. Перфектният арбитраж – купуването евтино на едно място и продаването на по-висока цена на друго място – следва да елиминира ценовите разлики.

В действителност обаче няколко фактора не позволяват на този „закон“ да се прилага:

• Транспортни разходи: разходите за доставка, тарифи, застраховка и мита добавят разликите в цените.
  
• Неидентични стоки: дори „едни и същи“ стоки могат да се различават по марка, качество, опаковка или следпродажбено обслужване.
  
• Местни разпоредби и данъци: ДДС, акцизи, данъци върху капиталовите печалби или дивиденти и дори вътрешни субсидии изкривяват цените. Луксозният налог в една държава може да повиши значително разходите в сравнение с друга.
  
• Пазарна сегментация и пазарна сила: търговците на дребно и веригите имат различни очаквания за печалба въз основа на местната готовност за плащане.
  
• Закъснения във времето и коригирането: цените се коригират бавно,

Тези фактори показват, че цените се образуват на децентрализирана основа, в зависимост от всеки пазар и всеки регион в света. 

Също така разликите в цените не са „грешки“, а сигнали, отразяващи местните предпочитания, производствените структури и предприемаческите оценки. Осредняване на тези сигнали е стремеж към опростена теорема.

Индексът Биг Мак

Достъпен начин за илюстриране на отклоненията на паритета на покупателната способност е индексът Биг Мак. Той проследява цената на един Биг Мак в „Макдоналдс“ в различни държави, като конвертира цените в щатски долари, за да сравнява покупателната способност.

Например:

• Един „Биг Мак” може да струва $5 в САЩ.
• В Румъния да предположим, че струва 20 леи.
• Ако валутният курс USD/RON е 4,5, но съотношението между цените на двата бургера „Биг Мак” е 20/5 = 4, това би означавало, че румънската лея е обезценена в сравнение с щатския долар.

Този прост индекс подчертава надценяването или обезценяването на валутата спрямо щатския долар, по отношение на ППС. Това е допълнително опростяване на динамиката на цените. Биг Мак не е идентичен навсякъде (съставките, местните разходи за труд и данъците се различават). Търсенето на Биг Мак се различава в различните държави.

Както можете да видите на картата по-горе, Биг Мак струва най-много в държави като Швейцария и Норвегия, високо развити държави, известни с това колко са скъпи. От друга страна, държави като Индия и Индонезия имат най-ниски цени за Биг Мак.

Как да изчислим паритета на покупателната способност (ППС)?

Както показах по-горе с цената на „Биг Мак” в Съединените щати и Румъния, използваме същия процес при изчисляването на курса на паритет на покупателната способност. Трябва обаче да включим повече стоки. 

По този начин, първата стъпка от нашето изчисление е избирането на стоките и услугите, които ще съставят потребителската ни кошница. Тук трябва да изберем стоки и услуги, които са възможно най-подобни. Причината е, че искаме стоки и услуги, които могат да предоставят еднаква полезност на различните пазари.

Например изчисленията на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) включват около 3000 потребителски стоки и услуги, 30 държавни професии, 200 вида оборудване и около 15 строителни проекта.

След като имаме потребителски кошници, всичко, което трябва да направим, е да ги разделим. 

Формулата изглежда така:

Най-често ценовото равнище на държава Б е това на САЩ. Това е норма, която има за цел да помогне за визуализиране на жизнения стандарт в държава А спрямо най-голямата икономика в света.

Фактори, влияещи на паритета на покупателната способност

Както споменах по-горе, цените са динамични. Това означава, че те се променят и могат да се променят постоянно поради няколко фактора (като инфлация, търсене и предлагане, производствени разходи и др.).

Същата динамика важи и за паритета на покупателната способност. 

Няколко ключови фактора причиняват непрекъснато движение на ППС:

1. Различия в инфлацията: по-висока инфлация в една държава повишава вътрешните цени в сравнение с другите държави.
   
2. Търговски бариери: тарифите и квотите повишават цените на вносните стоки над теоретичните нива на ППС.
   
3. Нетъргувани стоки и услуги: много услуги (например вътрешно финансово посредничество, недвижими имоти и др.) се употребяват на местно равнище, така че цените им не отразяват глобалната конкуренция.
   
4. Разлики в производителността: по-високата производителност в търговския сектор (физически стоки, които могат да бъдат търгувани) намалява производствените разходи и цените, като влияе на ППС.
   
5. Капиталовите потоци и разликите в лихвените проценти: очакванията за доходност могат да променят търсенето на валута, което оказва влияние върху валутните курсове, дори когато ППС казва друго.
   
6. Пазарни очаквания и спекулации: Спекулативният натиск или настроение може да причини краткосрочни различия от валутния курс на ППС

Най-често обаче отклоненията в ППС произтичат от изкривено предлагане на пари. Когато в икономиката се вливат пари, предприемачите повишават цените неравномерно в различните сектори.

Недостатъците на паритета на покупателната способност

Въпреки че е широко използван, ППС има някои основни ограничения, като например:

• Несъвършена съпоставимост: кошниците се различават по качество, безопасност, марки и наличност.
  
• Своевременност: мерките за ППС рядко се актуализират, изоставащи от промените във валутния курс.
  
• Доминантност на нетъргуеми стоки: много от артикулите са услуги или местни стоки, а не търгуеми стоки.
  
• Статистически изкривявания: Претеглянето на артикули за средностатистическите икономики маскира индивидуалните модели за изразходване на средства на домакинствата или фирмите.
  
• Междувременна нестабилност: ППС е слаб ценови показател в краткосрочен план поради различни шокове и променящи се пазарни условия.
  
• Погрешно тълкуване на решенията: прекомерното разчитане на ППС може да подведе вземането на решения (напр. смятането, че валутата е обезценена, когато истинският проблем е паричната или фискалната експанзия).

Тези недостатъци не са само технически, те представляват недостатъчен показател. Цените възникват от децентрализирани, динамични процеси на откривателство. Предприемачите, чрез опити и грешки, определят цената на стоките и услугите си въз основа на това, от което пазарите са готови да се откажат, за да се възползват от този конкретен продукт или услуга.

Оформянето на тези субективни разходи за възможност в единна ставка крие начина, по който предприемачите се справят с несигурността, координират производството и реагират на променящите се предпочитания. ППС може да бъде неточен инструмент, ако се разчита твърде много на него.

Заключения – подходящ ли е паритетът на покупателната способност през XXI век?

Както видяхме, паритетът на покупателната способност се опитва да изравнява цените по целия свят. Той се опитва да отговори на въпроса „Колко мога да купя с един долар в САЩ спрямо всяка друга държава?“. Но по този начин пренебрегва много аспекти на свободния пазар. А именно, качеството и безопасността на различните стоки, маржовете на печалбата в целия свят, данъците и много разходи, които не правят арбитража печеливш.

Тази теория се основава на предположението за перфектна конкуренция. Въпреки това днешните пазари не са напълно свободни. Има различни бариери, наложени чрез правителствени намеси. Независимо дали говорим за ДДС, вносните мита, тарифите, данъците върху печалбата, дивидентите, капиталовите печалби или дори за труда, да не говорим за услугите, предоставяни на политически обвързани корпорации, всички тези неща правят Закона за единната цена само хипотеза.

Освен това паритетът на покупателната способност често се използва за сравняване на брутния вътрешен продукт на различните държави, с надеждата, че той по-добре отразява разликите в жизнения стандарт. Вече обсъдихме колко недостатъчен показател е БВП. 

Повече по темата, тук: Какво е брутен вътрешен продукт (БВП)?

Ако приемем, че БВП, лош икономически показател, е коригиран с друг лош икономически показател, докъде ни води това? До погрешни предположения, предназначени само да осигурят конкурентни стимули за правителствата, за да управляват повече от икономиката.

Често задавани въпроси

Как паритетът на покупателната способност влияе върху стратегиите за международна търговия?

Компаниите често използват ППС, за да определят къде да локализират производството и как да ценообразуват продуктите си, особено при дългосрочни договори. Неправилното му тълкуване може да доведе до подценяване на разходите в държави с нестабилни вътрешни пазари.

Какво е влиянието на дългосрочната ценова стабилност върху сближаването на обменен курс и ППС?

В условия на устойчива ценова стабилност и ниска инфлация, обменният курс има по-голяма вероятност да се движи в синхрон с ППС, тъй като липсват вътрешни шокове, които да изкривяват цените и доверието във валутата.

Може ли да има равенство в цените между държави без да се постигне пълен паритет на покупателната способност?

Да. Равенството в цените на определени стоки е възможно поради конкурентен натиск или ниски търговски бариери, но ППС се отнася до цялата потребителска кошница. Дори при еднаква цена на някои продукти, различия в услуги, данъци и нетъргуеми стоки могат да запазят общото отклонение.